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頁巖油和原油的區別 今日原油交易提醒:頁巖油產量續增無法長期打壓油價

時間:2018-02-09 來源:行情分析 點擊:

  周四(2月8日)亞市早盤,美油承壓于62一線下方做窄幅震蕩。早些時候受EIA數據以及美元反彈的影響,油價出現了較大幅度下跌,跌幅近4%,創出了數周低點于61.25一線。目前行情交投于61.50美元,日內高點和低點分別于61.33和61.76一線。

  EIA數據利多影響甚微,市場情緒偏空油價大幅回落

  美國能源信息署(EIA)報告稱,截至2月2日的當周,美國原油庫存增加了190萬桶,至4.203億桶。

  雖然低于分析師預期的300萬桶的增幅。但美國石油學會(API)周三公布的數據顯示,美國原油庫存僅下降了110萬桶,使得市場看多的情緒有所緩解。市場預估上周較大幅度的上漲后可能會迎來一波回落,這使得油價出現了下跌。

  原油庫存上漲的主要原因是海灣地區煉油中心的庫存增加,煉油商要維護設備而減少產量。

  油價信息服務全球能源分析主管Tom?Kloza表示,盡管如此,煉油活動依然強勁,上周的數據可能沒有反映出一些較大煉廠的關閉情況。下周我們將看到這些煉油廠的產量下降,這些煉廠的產量將繼續下降到3月份。最終,這意味著在總統日,或在奧運會之后,我們將看到汽油價格的反彈,但不是現在。

  EIA報告顯示,汽油和柴油等餾分油庫存也分別增加了340萬桶和390萬桶,均超出市場預期。

  消息一出,美油布油雙雙跳水,跌幅近4%。

  頁巖油是當前市場的癥結

  頁巖油產量續增或打壓油價,但可能難以長期維系

  盡管頁巖油開采公司的高管們不遺余力地讓投資者相信,既然油價已經回升到60美元的水平,他們不會大舉鉆探。但是EIA數據基本上表示,這些保證只是“空話”。

  基于年度數據,美國2017年的原油開采量為930萬桶/日,到2018年預估會到達1060萬桶/日,這一趨勢在2019年會有所走緩,但是依然會達到1120萬/日。

  而這一切的達成都是基于美國頁巖油生產商積極的增加鉆井數。數據顯示,鉆井正在二疊紀盆地上集中,但是其他地區的鉆井數變化不大,與近期數據基本持平。

  同時,雖然有一些數據顯示這種生產擴張已經到達了一個瓶頸同時開始出現成本的膨脹,但是二疊紀盆地鉆井數卻沒有減少的跡象,反而在繼續增加,這使得頁巖油的產量在以一個較快的速度增長。

  在EIA上調美國頁巖油產量預期的同時,一份最新的報告卻對美國頁巖油的增產前景提出了質疑,并表示對于頁巖油接下來十年高產量的預估是建立在夸大的假設基礎之上的

  加州碳處理研究所的報告顯示,美國當前的頁巖油產量已經較之2005年翻了一番,同時頁巖氣的開采也在同一時間出現了爆發式的增長。但是這其中存在這一些潛在的問題將會對頁巖油生產產生影響。例如,頁巖井的產量一般會在前三年耗盡儲量的70%至90%,這使得后期無油可采,在沒有新鉆井的情況下,該油井的產量將會以每年20%至40%的速度遞減。

  這就意味著美國石油產業需要不斷的投入大量的資金進行生產才能維持當前的產量水平。

  同時,每個頁巖井的狀況也不盡相同,在核心區域或者說富油地段,一般能夠生產給定產油量的20%,但是在一些略顯貧瘠的地段,這一數據還將大打折扣。

  碳處理研究所還表示,EIA所假設的未來數十年的強勁增長是基于已探明的所有的原油和天然氣儲量,這顯示是過分夸大的。

  頁巖油或打破OPEC維系的市場平衡使油價承壓

  現在令市場最為困惑的問題是頁巖油產量的繼續擴張是否會打破OPEC減產所達成的市場平衡。

  包括高盛以及標普全球能源資訊在內的一些機構近期認為OPEC緊縮市場過度,這將導致原油庫存將明顯低于五年的平均水平。

  但是美國能源署對于頁巖油產量的大幅上修則會一定程度上打消這些擔憂。EIA數據顯示,2018年至2019年,原油庫存將會增加20萬桶/日,布倫特原油將會在2018年達到均價62美元/桶。

  同時近期OPEC產量有所增加,也使得市場開始擔憂減產協議能否真正維系到年末,這或使得近期油價有所承壓。

  技術分析

  1小時圖上,盡管拉出一根大陽再次試探60日均線,但隨后一根大陰吞沒了大陽線,并擊穿了前期反復提到的63一線,意味著短時間走勢有所偏空。

  目前行情承壓于62一線下方做窄幅震蕩,上方最直接的壓力是20日均線于62.3一線,短時間不能站上意味著還將進一步走弱。只有明確站上了63.07一線上方,短時間偏空的走勢才會有所緩解。

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