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期貨持倉量與價格關系 價格與成交量和持倉量的關系,!

時間:2018-03-01 來源:行情分析 點擊:

  技術派的角度來說,價格、持倉量和成交量是三個最重要的數據。


  目前絕大多數的技術指標,都是從價格這個數據衍生出來的,包括很多朋友自編的公式,對于這個現象,俺一直有個比喻:價格是所有指標的老祖宗,老祖宗本來就坐在屋子里面了,大家卻偏偏喜歡在屋子外面打轉,進行尋根問祖,真是浪費啊,邁步進屋不就得了么:)


  而現在流行的所謂交易系統,更是偏重于價格和時間一對組合,而忽視了持倉和成交量的研究,所以是個一條腿的凳子。


  如何看待價格、持倉和成交量之間的關系?


  不能割裂來看,要把它們當做一個整體來觀察研究。


  俺在兩年前跟網友聊天的時候有過一個比喻:價格、持倉和成交量之間的關系,就如同開車中速度、檔位和發動機轉速之間的關系。


  開過手動檔車的都知道,同樣的轉速,檔位越高,速度越快。


  具體來說,如果持倉越大,成交量越大,那么價格的波動空間也應該越大,反之亦然。


  持倉量越大,就說明檔越高,或者說上車的人越多,那么伴之以大成交量的話,價格“應該”快速前進,如果沒有發生這樣的情況,一般來說,不是沒準備好,就是機械系統內部出了問題,市場有可能轉變方向。


  舉個簡單的例子:下跌增倉和增倉下跌,之間就有很大的區別。


  下跌增倉:價格下行,然后在一個區間開始增倉,說明市場多空雙方對這個價位產生了興趣,上車的人越來越多,檔也掛高了一格,原來的方向上出現了阻力。


  增倉下跌:先增倉,然后開始下跌,說明市場開始啟動,很健康的一個下跌趨勢開始。


  按照這些原理來推,就能簡單地判斷出目前市場的運行健康與否,從而采取相應的對策。


  對于虧損的頭寸,有時候要砍,有時侯反而要加死碼,而贏利的頭寸,有時卻偏偏要出場。


  當然,這個認知的過程需要相當長時間看盤經驗的積累,并非一朝一夕可成。


  但是一旦成為了個中高手,那就過了重要的一關了:)成交量與持倉量關系的應用


  在期貨圖形技術分析中,成交量和持倉量的相互配合十分重要。正確理解成交量和持倉量變化的關系,可以更準確的把握圖形K 線分析組合,有利于深入了解市場語言。下面就成交量和持倉量相配合的四種動態情況進行分析。


  1 成交量逐步增加,持倉量也同步增加。


  此種情況在期貨走勢中最常見,多發生在單邊行情開始時期,價位趨勢處于動蕩之中。多空雙方對后市的嚴重分歧,形成市場中資金的比拼,但價格此時還未形成統一的整理區間,價格波動幅度快速而頻繁,使短線投資者有足夠的獲利空間。此時,成交量的擴張是由于短線資金的積極進出,而持倉量的擴張則顯示了多空能量的積蓄。在此情況下,可以從盤面上感到多空力量強弱的變化,同時結合前期行情的走勢,判斷行情的變化方向。


  2 成交量逐步減小,持倉量逐步增加。


  這種情況往往是大行情來臨的前兆,此時多空雙方的力量和市場外部因素的共同作用使市場在動態中達到了一種平衡。成交的減少,是由于價格波動區間的逐步平衡,使短線資金無利可圖,但持倉量的增加,則意味著多空雙方看法分歧加大,資金對抗逐步升級。由于分歧結果并未明朗,因而多空互不讓步,紛紛加倉,無一方首先打破僵局,成交逐步減少,等待最后的突破。此情況后續的走勢十分兇猛,很少有假突破發生,一旦爆發,至少應有中級行情出現,因而投資者應作好資金管理工作。


  3 成交量逐步增加,持倉量逐步減小。


  此情況一般發生在一段行情中繼的過程中,并且伴有多殺多、空殺空的現象。由于行情有利于多空其中的一方,從而使相反一方紛紛出逃,持倉逐步減少。但價位的快速運動為短線炒作提供了良機,因而短線資金積極介入,成交并未減少,有時短線持倉的增加掩蓋了長線資金的出局,造成持倉量減少的趨勢并不明顯。這種情況下,可能會伴有中期反彈行情,由于反彈的劇烈,往往給人一種轉勢的感覺,但原趨勢仍將保持下去。


  4 成交量逐步減少,持倉量逐步減少。


  此種情況多發生在一波行情逐步結束時,成交量和持倉量的同步收縮,證明多空雙方或其中一方對后市失去信心,資金正逐步退場。這種情況如果持續發展,會為新資金介入提供有利的條件,成為變盤的前兆。由于成交量和持倉量都比較小,行情容易受外界因素影響,價位波動隨意性很強,會給投資者造成不必要的損失。


  從以上情況可以看出:成交量是推動行情發展的基本動力,成交量增加價位變化趨于活躍,成交量減少價位變化趨于緩和;持倉量是行情發展的內在動力,增倉是一段行情的開始,而減倉是一段行情的結束。


  成交量與持倉量之間不同變化的結合,組合出多種富于變化的圖形形態,進而推動價格逐步變化。


  為了更好地應用這分析方法,應注意以下幾點:


  1.這幾種情形的出現與一個獨立自發性的市場關系密切。


  近兩年,由于國內市場逐步與國際接軌,個別期貨品種的走勢已經逐步失去了自身的獨立性,因而在應用中成交量與持倉量的關系不如早期市場明顯。但在我國期貨市場進一步開放后,自身獨立的交易體系逐步成熟時,品種自身的交易特性會更明顯,成交量與持倉量關系的可操作性也會越來越強。


  2.此種分析適用于單個品種分析。


  在單個品種中,基本可以清楚地看出成交量和持倉量的組合變化規律,但對于利用期貨品種構造的長期段代圖卻不太適用。


  3.進入交割月的品種。


  在進入交割期時,由于交易品種與現貨價格的聯系更加密切,再加上有關制度的約束,期貨品種會走出一些極端的變化,無法用成交量和持倉量的關系來解釋。


  4.主力的主動鎖倉。


  這種情況已經在市場的逐步完善中漸漸消失。


  以上情形雖然會使成交量和持倉量的分析方法受到一定限制,但在準確理解了基本的分析原理后,投資者可以根據實際情況創造出新的分析方法,來解讀市場語言


  再說量價經典


  一、日K線與價量關系


  一般而言,均線向上的趨勢中,日K線當日仍價量俱增,次日斷定必有高價,所以,次日低盤開出或盤中有低價機會,均應是考慮的買點;反之,價跌量增的次日盤中有低價,應優先考慮減持多頭頭寸并適量做空。考慮價量配合的同時,再結合特殊的K線形態,更能把握先機,略勝一籌。


  1.反彈時出現放量收長上影線構成賣出訊號(如K線圖8—1)


  反彈走勢中,如果出現收長上影線且成交量放大的黑色射擊之星,通常為反彈結束的征兆,即使當時沒有立刻重挫,其轉弱的態勢也昭然若揭,大跌已經為期不遠。這種狀況下,價格都在關卡附近,拋壓較重而沖關不成,結果是下跌幅度往往非常大。


  2.調整中出現縮量收長下影線構成買進訊號(如K線圖8—2)


  調整走勢中如果出現收長下影線的K線,不論收黑與否只要成交量沒有放大,此為價格止跌,即將出現反彈的吉祥之兆。通常收下影線的前一天,走勢仍是長黑量縮,下影線是由低位承接盤買進所致,次日必須量價雙雙增加才是反彈成功之關鍵。如果價升量縮或價跌量縮均將再度陷入盤整;如果價跌量增則是反彈行情提前結束的訊號。


  二、價格、成交量和未平倉量之間的關系


  期貨交易中除了交易量對價格影響較大外,未平倉量即投資者持有的沒有對沖的合約量對價格的研判作用也不可小視。


  當價格穩步上升,三者之間有以下關系:


  (1)成交量和未平倉量都增加,表示投資者正大量吸購,近期價格還可能繼續上升。


  (2)成交量和未平倉量都減少,表示舊拋空者補貨平倉。


  (3)成交量增加,未平倉量減少,表示大量做空者平倉,價格將下落。


  (4)成交量減少,未平倉量增加,表示做多者買進或淡友少量拋空。


  (5)成交量減少,未平倉量不變,表示某些賣空者補倉及短期內買客買進。


  (6)成交量不變,未平倉量減少,表示做空者小量補倉。


  (7)成交量增加,未平倉量不變,反映鞏固期做多者平倉和短期賣空者補倉。


  當價格持續下降,三者之間有以下關系:


  (1)成交量及未平倉量均增加,表示賣空客大量拋空,短期內價格還可能下降。唯一例外是如果過量拋售可能使價格轉為回升。


  (2)成交量及未平倉量均減少,表示做多者頭寸大量平倉,市場出現技術性調整,短期內價格可能繼續滑落。


  (3)成交量增加,未平倉量減少,表示做多者獲利回吐。


  (4)成交量減少,未平倉量增加,表示市場有少量賣空。


  (5)成交量減少,未平倉量不變,表示市場出現交易清淡的穩固期,現場炒家當天平倉。


  (6)成交量不變,未平倉量增加,表示賣空者有少量拋空。


  (8)成交量增加,未平倉量不變,表示部分空頭平倉和短期做空者拋空同時進行。


  三、特殊情況考慮


  我們在運用成交量分析價格的同時,有一種特殊現象必須特殊考慮,那就是持續低迷的成交無論對不同周期的K線還是對分時走勢都不能起到很好的參考作用。量能低迷存在的原因主要是宏觀和行業環境、或政策消息不支持價格的起落,或者價格經過大幅的劇烈波動之后嚴重脫離了商品價值,或者認為資金看不清未來的方向,這些原因表現的結果是投資者買賣興趣不大,交易雙方均退場觀望,圖表上的價格呆滯,成交稀少。技術上認為量能不濟的原因主要在于大跌后打底階段或長久的盤整之后,盤中差價越來越小,短線和投機性買賣難于獲利而歇手造成的。


  “萬物負陰而抱陽”,事物的發展總是這樣,否極而泰來,陰極而陽生,我們在關注萎縮的量能時也應考慮其中可能的質變。買賣雙方在長時間的休養生息后突然有一天成交量不同凡響,表現為持續穩定地放大,并且次日量能再接再厲,價格突破重要均線區,這些現象告訴我們新的趨勢才剛剛開始。


  成交量與持倉量關系的應用


  在期貨圖形技術分析中,成交量和持倉量的相互配合十分重要。正確理解成交量和持倉量變化的關系,可以更準確的把握圖形K 線分析組合,有利于深入了解市場語言。下面就成交量和持倉量相配合的四種動態情況進行分析。


  1 成交量逐步增加,持倉量也同步增加。


  多發生在單邊行情開始時期,價位趨勢處于動蕩之中。多空雙方對后市的嚴重分歧,形成市場中資金的比拼,但價格此時還未形成統一的整理區間,價格波動幅度快速而頻繁,使短線投資者有足夠的獲利空間。此時,成交量的擴張是由于短線資金的積極進出,而持倉量的擴張則顯示了多空能量的積蓄。


  2 成交量逐步減小,持倉量逐步增加。


  這種情況往往是大行情來臨的前兆,此時多空雙方的力量和市場外部因素的共同作用使市場在動態中達到了一種平衡。成交的減少,是由于價格波動區間的逐步平衡,使短線資金無利可圖,但持倉量的增加,則意味著多空雙方看法分歧加大,資金對抗逐步升級。由于分歧結果并未明朗,因而多空互不讓步,紛紛加倉,無一方首先打破僵局,成交逐步減少,等待最后的突破。此情況后續的走勢十分兇猛,很少有假突破發生,一旦爆發,至少應有中級行情出現,因而投資者應作好資金管理工作。


  3 成交量逐步增加,持倉量逐步減小。


  此情況一般發生在一段行情中繼的過程中,并且伴有多殺多、空殺空的現象。由于行情有利于多空其中的一方,從而使相反一方紛紛出逃,持倉逐步減少。但價位的快速運動為短線炒作提供了良機,因而短線資金積極介入,成交并未減少,有時短線持倉的增加掩蓋了長線資金的出局,造成持倉量減少的趨勢并不明顯。這種情況下,可能會伴有中期反彈行情,由于反彈的劇烈,往往給人一種轉勢的感覺,但原趨勢仍將保持下去。


  4 成交量逐步減少,持倉量逐步減少。


  此種情況多發生在一波行情逐步結束時,成交量和持倉量的同步收縮,證明多空雙方或其中一方對后市失去信心,資金正逐步退場。這種情況如果持續發展,會為新資金介入提供有利的條件,成為變盤的前兆。由于成交量和持倉量都比較小,行情容易受外界因素影響,價位波動隨意性很強,會給投資者造成不必要的損失。


  從以上情況可以看出:成交量是推動行情發展的基本動力,成交量增加價位變化趨于活躍,成交量減少價位變化趨于緩和;持倉量是行情發展的內在動力,增倉是一段行情的開始,而減倉是一段行情的結束。


  成交量與持倉量之間不同變化的結合,組合出多種富于變化的圖形形態,進而推動價格逐步變化。


  為了更好地應用這分析方法,應注意以下幾點:


  1.這幾種情形的出現與一個獨立自發性的市場關系密切。


  近兩年,由于國內市場逐步與國際接軌,個別期貨品種的走勢已經逐步失去了自身的獨立性,因而在應用中成交量與持倉量的關系不如早期市場明顯。但在我國期貨市場進一步開放后,自身獨立的交易體系逐步成熟時,品種自身的交易特性會更明顯,成交量與持倉量關系的可操作性也會越來越強。


  2.此種分析適用于單個品種分析。


  在單個品種中,基本可以清楚地看出成交量和持倉量的組合變化規律,但對于利用期貨品種構造的長期段代圖卻不太適用。


  3.進入交割月的品種。


  在進入交割期時,由于交易品種與現貨價格的聯系更加密切,再加上有關制度的約束,期貨品種會走出一些極端的變化,無法用成交量和持倉量的關系來解釋。


  4.主力的主動鎖倉。


  這種情況已經在市場的逐步完善中漸漸消失。


  以上情形雖然會使成交量和持倉量的分析方法受到一定限制,但在準確理解了基本的分析原理后,投資者可以根據實際情況創造出新的分析方法,來解讀市場語言。


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